安倍经济学黯然落幕新冠疫情成“最后致命一击”

日本首相安倍晋三宣布辞职,但安倍名噪一时的刺激战略“安倍经济学”实则在更早之前就已经疲态尽显。有分析指出,新冠疫情的发生或许是对“三支箭”改革计划的最后致命一击。疫情导致日本经济陷入了更深的衰退。

2012年底安倍赢得大选成为首相后,他推出了安倍经济学的三支箭一一大规模货币宽松、财政支出以及结构性改革——以重振陷入低迷和通缩多年的日本经济。这个战略取得了一些立竿见影的成功。日本央行“火箭筒”般的刺激计划提振了企业信心,帮助拉低了日元汇率,使出口商获得额外收益,并流入到薪资及创造新岗位方面。企业治理改革为日本吸引了大量海外资金,外资持有日本上市公司股票的比例从2012年的28%升至2014年的31.7%,创下纪录。这一比例在2019年为29.6%。

但安倍的辞职给接任者留下一大堆未完成的工作。对安倍和许多日本观察人士来说,最令人失望的是旨在重塑日本经济、作为第三支箭的改革已被证明难以实现。日本经济因生产率低、人口迅速老龄化和劳动力市场僵化而步履蹒跚。

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现在随着疫情令安倍经济学带来的短期成果化为乌有,日本正在付出代价。这些短期成果包括入境旅游大增,通贷再膨胀带动经济的增长和不断增加的就业机会。

安倍未能说服企业增加资本支出,这让日本企业拥有了巨大的现金储备,可以作为流动性缓冲,抵御疫情带来的冲击。但这一经历可能会让企业有理由继续囤积现金,而不是把钱花在新的商业机会上,这可能会扼杀创新,并拖累日本的潜在增长——而这些正是安倍致力于通过第三支箭来解决的问题。

新冠肺炎还导致旨在扭转日本“通缩心态”的安倍经济学宏大试验搁浅。日本的“通缩心态”是指企业和家庭因预计低增长和低薪资水平将持续下去而推迟支出。日本经济在今年二季度遭遇创纪录萎缩,名义国内生产总值缩水至和2013年的水平相当,与安倍晋三的目标相去甚远。

第一生命经济研究所首席经济分析师新家义贵表示,“受疫情影响,我们可能会看到增长进一步下滑。随着安倍经济学的许多遗产被抹去,我们现在知道,日本的长期困境没有灵丹妙药可解。”

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