中国为何如此积极地给其他国家贷款？

   德国基尔大学世界经济研究所的研究者们在最近的一份报告中得出结论，中国是世界最大的债权国之一。报告指出，其他国家现在欠下中国约5万亿美元的债务，占世界GDP的6%。而且中国的前50个债务国都是贫穷的发展中国家，它们所累积的债务超过各自国家GDP的150%。

   报告认为，中国的贷款帮助了这些国家发展基础设施，从而战胜落后状态；但同时也对这些国家因沉重债务负担而使本国金融稳定性可能出现的风险发出警告。从2000年开始，这些国家对中国的债务增加了10倍。按照基尔大学的研究，如今发展中国家欠下中国的债务约3800亿美元，与此同时欠下巴黎俱乐部债权国的债务只有2460亿美元。

   非洲发展中国家的新债务确实主要是欠中国的。按照麦肯锡管理咨询公司的资料，从2015年开始，这些国家新产生债务的三分之一是欠中国的。但按照经合组织的数据，从2001年到2011年间，中国向非洲大陆拨出的援助金额达到750亿美元，占全世界对非援助总额的20%。

   此外据波士顿大学统计，中国2017年海外能源投资的三分之一都在非洲，达到68亿美元。而同期对南亚的投资为58.4亿美元。按照麦肯锡的数据，89%昀中国驻非洲公司的员工是从当地居民中聘用的。考虑到有约1万家中国企业在非洲运营，中国额外为非洲创造了几百万个就业岗位。

   中国是在一定的商业条件下发放系列贷款的：斯里兰卡汉班托塔港的情况就是这样，斯里兰卡由于诸多原因无法偿还贷款。贷方和借方关系中向来都存在这种风险，而且双方均可能受损。

   中国贷款的最大接受国是委内瑞拉，自2007年起，委内瑞拉陆续获得中国670亿美元的贷款，用本国石油进行抵押。但随着这个拉美国家的经济和政治危机加剧，委内瑞拉的石油开采也下降了，现在偿债的可能性——不管是资金还是实物，都成了某种问题。

   不过，中国所累积的主要对外贷款绝没有发放给穷国。按照基尔大学的计算，如果最穷的国家欠中国3800亿美元，剩下的4.5万亿美元贷款去了哪里？专家们解释说：其余贷款部分是中国各银行大规模购入的他国债券。

   谈到这份报告，中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究中心副主任徐奇渊解释说，基尔大学世界经济研究所的报告主要的数据来源是美国威廉·玛丽学院的AidData数据库。该数据库通过搜集公开信息录入数据，当中不可避免会产生错误。比如中非峰会，中国宣布对非洲的一揽子援助、贷款金额，后续落实过裎中还会有相关报道，AidData会将这些金额记录两次甚至多次。因此，他们的分析也会产生较为严重的误导。

   但他也指出，这份报告以及AidData也对中国方面的数据公开透明、与国际接轨提出了要求和挑战，中国会正视这些问题，并努力做出积极的调整。“中国对应的最大债务国并不是发展中国家，而恰恰是美国。中国拥有美国1万多亿美元的国债，美国的最大债权国也是中国，我想这并没有影响到美国的金融稳定。”徐奇渊说。

   为什么中国如此积极地向其他国家放贷？专家指出，个中原因在于中国的储蓄率高。在宏观经济学中，储蓄率反映了国家、社会为达到未来目标而拨出和投入的资金。这个比例反映在国家国民收入总额中。

   徐奇渊指出，由于储蓄率高，中国对外大规模投资，其中包括投资其他国家的债务工具。这涉及到开放宏观经济学中的基本概念——一个国家的净储蓄。这些净储蓄最终表现为对外投资、对外贷款。世界上其他所有净储蓄高的国家，比如日本、德国，都拥有较高的对外净投资、对外净债权。背后根本原因是中国的储蓄率较高，而同时净储蓄不可能投资于国内，只能投资于国外。

   简单来说，就是中国生产的财富国内用不完，只能往国外投。但是高储蓄率取决于很多慢变量，在长朔发挥作用，在短期作用不那么明显，例如：人口结构、消费倾向、财政政策的传统框架等等。

   对其他国家来说，中国贷款的条件比西方融资的接受度要高得多。通常来说，中国不对出借款项附加政治条件，也不指示对国家支出实行何种社会政策等。中国唯一的条件是：在提供贷款的同时，也要求本国公司参与项目。这样，中国找到了资本的着力点，由此避免国内产能过剩。