美“债务炸弹”威胁全球金融稳定

法国养老金改革之争持续之际，美国共和党和民主党展开博弈。在两国，债务都是辩论的核心，但谈判的失败将对美国和世界其他地区产生更严重的后果。

要理解其中的利害关系，我们必须看看美国的一个制度特征。自2001年以来，联邦预算每年都出现赤字，为其融资需要国会提高债务上限。原本只是走个形式，因为预算已经获得批准。但共和党现在控制了众议院，作为提高上限的回报，他们要求美国总统拜登作出让步：削减预算······以及削减公共养老金。但拜登拒绝这么做。

现有的债务上限已于1月19日达到。自那时以来，财政部一直在使用会计手段继续支付公务员的工资和社会福利以及现有债务的利息。但美国财政部长珍妮特·耶伦警告说，如果在夏季之前不提高上限，她的“创可贴就要用光了”。

这样看来，美国可能被迫违约，造成一场灾难。如今，美国的债务已高达31万亿美元，相当于法国国内生产总值(GDP)的十倍还多，还被全世界的央行和投资者当作保值手段。仅法国一国就持有大约2000亿美元美国国债。因此，违约可能导致国际恐慌和金融危机。

因为这是前所未有的，这种情况似乎不太可能发生。但不太可能也不是不可能。2011年，在类似的政治格局下，时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻达成协议，勉强避开一场灾难。2013年，历史重演，美国政府被迫让80万名公务员技术性失业两周。

自那时以来，两党的两极分化加剧，保守派阵营内部缺乏纪律。今年1月，共和党议员花了4天15轮投票才选出众议院议长，差点动起手来，而这一程序通常在几个小时内就解决了。债权方的担忧是可以理解的，他们要求今年夏天到期的债务获得更高的回报。

自布雷顿森林体系以来，用法国前总统瓦莱里·吉斯卡尔·德斯坦的话来说，美元作为储备货币的作用给了美国一种“过高的特权”，即以低成本维持巨额贸易逆差的可能性。除了这一特权之外，现在还有美国政治不稳定给世界其他地区带来的同样巨大的风险。

那我们该怎么办？从中期来看，欧洲人应该强化欧元作为美元竞争对手储备货币的角色，例如发行更多的欧洲债券。在短期内，我们只能无力地看着一个疲惫不堪的国家发生内讧。我们只能再次希望，美国民选官员能够迸发出强烈的责任感，使世界免于一场不必要的危机。